Американский рынок


Как было отмечено в прошлом обзоре, после длинных прошлых  выходных на американском рынке началась распродажа, которую традиционно выкупили. Однако нужно обратить внимание на интересную закономерность. По мере роста фондовых индексов резко снизилась доходность по 10-летним гособлигациям США, а индекс доллара DXY предпринял попытки разворот.

Это может быть свидетельством хеджирования длинных позиций по акциям. Фонды и инвесторы диверсифицируют портфели, выбирая надежные защищенные активы — американские трежериз. 

Однако в целом, не нужно искать поводов для армагеддона на рынке. Закончился квартал, и наступило время обычной ребалансировки портфелей институциональных инвесторов. Поскольку акции выросли, а стоимость облигаций упала, фонды продали некоторую часть акций и докупили облигаций. Скорее всего именно с этим связано резкое падение доходности трежериз и одновременное укрепление доллара.

( Читать дальше )